Finanzas en 2 minutos: El precio del petróleo sube ante el conflicto en Oriente Medio, mientras que Japón revisa al alza su PIB | BNPP AM

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Oil shock means inflation and volatility – unless Iran conflict ends soon | BNPP AM

Markets are attempting, in real time, to internalise the macroeconomic implications of the Iran conflict. This process will endure until traders and investors can conclude that the worst is over. At the time of writing, there was no clear view of when that might be. 

Finanzas en 2 minutos: El conflicto en Oriente Medio sacude los mercados y China recorta su objetivo de crecimiento anual | BNPP AM

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Perspectivas mensuales del mercado: La disrupción generada por la IA y la cobertura de la exposición al dólar | BNPP AM

A pesar de la disrupción que la inteligencia artificial está creando en los mercados de valores, una cosa está clara: el gasto en inversión propiciado por la IA sigue creciendo. Se espera que las grandes tecnológicas inviertan hasta 650.000 millones de dólares en capacidad informática y centros de datos en 2026. La generación de flujo de caja libre sigue siendo sólida, pero las empresas tecnológicas están utilizando cada vez más sus buenas calificaciones crediticias para recurrir al mercado de bonos y captar fondos. La tecnología y la electrónica representaban el 6,48% del índice ICE BofA US Corporate Bond a finales de enero, y se prevé que su peso crezca. Para los inversores en renta fija, esta evolución resulta atractiva. El crecimiento de las emisiones de las tecnológicas añade un mayor potencial de diversificación y, en algunos casos, también proporciona una duración muy necesaria al mercado de bonos, ofreciendo una fuente estable de rentas por cupones. El apalancamiento en todo el sector es bajo —alrededor de 0,3 veces los beneficios, que contrasta con la media del S&P 500, de 1,6 veces— y los ingresos están creciendo con fuerza. Para algunos inversores, la tenencia de bonos de empresas tecnológicas de alto crecimiento podría ser un complemento atractivo para unas acciones cada vez más volátiles. Sin embargo, al igual que en el mercado de renta variable, puede haber diferencias de rentabilidad entre los emisores de hardware y software, y es probable que los futuros flujos de ingresos de estos últimos se vean más cuestionados por la IA. 

Iran conflict: What investors need to know | BNPP AM

The US and Israel have taken coordinated military action against Iran, with operations targeting several Iranian cities. 

Conflicto en Irán: Lo que los inversores necesitan saber | BNPP AM

Estados Unidos e Israel han emprendido una acción militar coordinada contra Irán, con operaciones dirigidas contra varias ciudades iraníes. 

Finanzas en 2 minutos: Las bolsas mundiales vuelven a sufrir por la volatilidad; la inflación de la zona euro disminuye | BNPP AM

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Not bear feeding time just yet | BNPP AM

Expectations (hope) and uncertainty are principal components of investing. Bull markets survive when expectations are strong enough to overcome concerns about uncertain (unwarranted) outcomes, keeping investors invested and allowing marginal buyers to push up prices. Expectations themselves need to be built on solid foundations – economic growth; rising corporate profits; promises of beneficial new goods, services and technologies; as well as stable interest rates and inflation. All of this was vividly illustrated in 2025. Between May and October, the S&P 500, alongside many other global equity markets, and the technology sector all went up, marking a succession of new all-time highs. The demand for semiconductors; Nvidia’s emergence as the most valuable company in the world; announcements of co-investment financing deals between technology players; and the emergence of an ever-growing number of use-cases for AI contributed to the zeitgeist. The backdrop was an improving macroeconomic outlook, particularly once there was more policy clarity following Liberation Day’s tariff announcements.

Finanzas en 2 minutos: Las preocupaciones de la Fed sobre la inflación mantienen los tipos sin cambios, mientras que Japón reanuda la senda de crecimiento | BNPP AM

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La frontera de la innovación: La importancia de los datos de patentes para los inversores | BNPP AM

Entre los factores clave que impulsan el crecimiento y la transformación de las empresas, el que suele destacar por encima de todos los demás es la innovación. Y la innovación está presente en todos los sectores, modelos de negocio, zonas geográficas y bases de clientes.

Finanzas en 2 minutos: El PIB de la zona euro crece en el T4 y la renta variable japonesa se anota un nuevo máximo | BNPP AM

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Here come the bots | BNPP AM

AI is hyper-charged creative destruction. It is a technology upending economic relationships and businesses. It is disruptive and markets are seeing the implications of that in real time. As of close of business on 12 February, the S&P 500 Software and Services Industry sector was down 19.7% year-to-date and 27% since the broader Information Technology sector peaked on 29 October. In the bond market, over the same period, the US High Yield Technology sub-index has seen spreads widen by 135 basis points. Individual equities and bonds have taken bigger hits. However, in their quarterly earnings announcements, the hyperscalers (cloud computing giants) increased capital spending plans once again, while semiconductor manufacturers have reported huge increases in revenue. Despite wobbles elsewhere, the S&P 500’s semiconductor index is up 4.5% this year.