Fondo: Fidelity Japan Value "Y" (JPY) – ISIN LU0370789561. Clase Y, opera en JPY. Gestión activa con exposición a acciones japonesas de estilo value.

Objetivo y estrategia - Objetivo: crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en empresas japonesas con características de value (valor relativo frente al precio de mercado) mediante gestión activa. - Estrategia: selección de acciones japonesas con sesgo value, con reequilibrio periódico. No se especifican límites de concentración o capitalización, pero el enfoque es identificar valores infravalorados y oportunidades relacionadas con gobernanza y fundamentals.

Rendimiento y riesgo a 1 año - Rendimiento anualizado: 60,52% (1 año, en total return en JPY). - Índice de referencia: TOPIX Net Total Return: 36,48% (1 año). - Volatilidad: 23,03% (riesgo anualizado). - Volatilidad del índice de referencia: 21,36%. - Interpretación breve: el fondo superó al TOPIX Net Total Return en el último año en aproximadamente 24 p.p. (puntos porcentuales), lo que indica una fuerte generación de alfa en ese periodo. La volatilidad es algo superior a la del índice, lo que implica mayor oscilación de precios y mayor riesgo relativo a la ventana de 1 año.

Gastos y rating - Gastos corrientes (expense ratio): 1,06% anual. - Puntuación (rating/nota): 3 sobre 5. - Interpretación: coste de 1,06% está en rango medio-alto para un fondo activo de Japón; la puntuación 3/5 sugiere, en general, una evaluación media en términos de consistencia histórica y relación riesgo-rendimiento frente a competidores y benchmarks.

Notas sobre interpretación y límites - El rendimiento está en JPY y corresponde a la clase Y. Las inversiones en Japón están expuestas a riesgos de divisa para inversores que no gestionen su exposición en yenes; movimientos del JPY frente a otras divisas pueden amplificar o amortiguar resultados en otras monedas. - El TOPIX Net Total Return incluye reinversión de dividendos netos; la diferencia de rendimiento refleja, entre otros factores, la selección activa y la posible divergencia de cartera respecto al índice. - Rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. La estrategia value puede comportarse de forma cíclica y exigir horizontes de inversión más largos para evaluar adecuadamente su persistencia.

Contexto de inversión - Atractivo potencial: si se busca exposición a Japón con un sesgo value y se tolera mayor volatilidad y costes, el fondo ha mostrado un desempeño destacado en el último año frente a su índice de referencia. - Consideraciones de cartera: conviene revisar la diversificación de la cartera (número de posiciones, concentración en pocos nombres, exposición sectorial) y comparar con alternativas de bajo coste (por ejemplo, ETFs) para calibrar la necesidad de gestión activa vs. coste.

Recomendaciones de lectura/uso - Verificar rendimiento a medio-largo plazo (3–5 años) para evaluar persistencia de la estrategia. - Evaluar la exposición cambiaria total del portafolio si se contrata en monedas distintas al JPY. - Comparar con otros fondos de Japón con estilo value y/o con índices de referencia para valorar coste-efectividad y consistencia.

Resumen Fidelity Japan Value "Y" es un fondo de gestión activa que busca capitalizar oportunidades de valor en acciones japonesas. En el último año mostró un rendimiento superior al TOPIX Net Total Return (60,52% vs 36,48%), a la vez que presentó mayor volatilidad (23,03% vs 21,36%) y un coste anual de 1,06%. Con una puntuación de 3/5, ofrece potencial de alfa en contextos de valorización de value, pero con un perfil de riesgo y coste que conviene comparar con alternativas de menor coste y con trayectoria más amplia. Rendimiento pasado no garantiza resultados futuros; evaluar en función de horizonte, tolerancia al riesgo y objetivos de composición de cartera.