Fondo: Fidelity Asian Special "Y" (EUR) – ISIN LU1575864084. Clase en EUR. Objetivo: invertir en acciones de Asia (excluye Japón) con gestión activa. Indicadores a 1 año (aproximación en EUR para la clase WEY/“Y”): rendimiento anualizado del 83,81% frente al índice de referencia MSCI AC Asia ex Japan Net Total Return USD Index de 53,41%. Volatilidad 21,2% frente a 22,55% del índice. Gastos corrientes 1,1%. Puntuación: 4/5.

Qué significan estos números - Rendimiento: El fondo muestra una rentabilidad anualizada de 83,81% en el último año, superando al índice de referencia en 30,40 p.p. (83,81% vs 53,41%). Este nivel de outperformance es notable, pero corresponde a un periodo de 12 meses y puede involucrar sesgos de periodo, concentración de posiciones y/o efectos de divisa. - Riesgo (volatilidad): La volatilidad anualizada es 21,2%, ligeramente inferior a la del índice (22,55%). Esto sugiere que, en el último año, el fondo ha mostrado una estabilidad relativa similar o ligeramente mejor que el índice, dentro de un universo históricamente volátil como Asia ex-Japón. - Costes: Gastos corrientes de 1,1% sitúan al fondo en un rango medio-alto para un fondo activo en acciones emergentes/Asia. Existen fondos con comisiones inferiores, pero también con mayores costes si ofrecen estrategias más complejas. - Valoración general: Una puntuación de 4/5 indica una valoración favorable por parte de la fuente que asigna la puntuación (calidad, gestión y consistencia percibidas). No garantiza resultados futuros, pero sugiere una gestión sólida conforme a criterios de esa valoración.

Consideraciones clave - Localización de rendimiento: El índice de referencia está en USD, mientras que el fondo opera en EUR. Por tanto, la diferencia de rendimiento podría haber estado influida por efectos de divisa (FX). Es relevante confirmar si el fondo está cubriendo la exposición a divisas o si la rentabilidad reportada ya incorpora esa cobertura. En ausencia de cobertura explícita, parte de la rentabilidad puede derivar de movimientos del euro frente al dólar. - Horizonte y riesgo: Un año es un periodo corto para evaluar un fondo de acciones de Asia ex-Japón, que suele presentar volatilidad y ciclos sectoriales. Es recomendable revisar rendimientos a más años (3–5 años) y observar la consistencia de la generación de alfa frente al índice. - Composición y exposición: Asia ex-Japón concentra exposiciones a China, HK, Corea, Taiwán, India y otros, con riesgos geopolíticos, regulatorios y de crecimiento diferenciados por país y sector. Es útil revisar la distribución por países, sectores, y top holdings para entender la fuente de la outperformance y el nivel de concentración. - Liquidez y tamaño del fondo: No se mencionan, pero conviene verificar activos bajo gestión, liquidez de la clase EUR y posibles movimientos de cartera ante cambios de mercado.

Recomendaciones prácticas - Si se busca exposición activa a Asia ex-Japón con potencial de alfa y tolerancia a volatilidad elevada, este fondo ofrece una rentabilidad reciente notable y volatilidad comparable al índice de referencia. - Antes de invertir, revisar: - Rendimiento y riesgo en más de un año (3–5 años) y drawdowns históricos. - Composición de la cartera: top 10-20 de posiciones, país y sector. - Política de divisas: cobertura de FX y su impacto en EUR. - Competidores y rangos de coste (TER) frente a fondos similares. - Tamaño del fondo, liquidez de la clase EUR y cambios en la gestión o filosofía de inversión. - Encaje en el portafolio: puede complementar exposición a Asia con un enfoque de “valoración y crecimiento” en la región, siempre considerando el riesgo regional y la correlación con otros activos del portfolio.

Conclusión objetiva El Fidelity Asian Special “Y” (EUR) ha mostrado, en el último año, una rentabilidad anualizada significativamente superior al índice de Asia ex-Japón (exposición USD), con volatilidad similar y gastos moderados. El resultado puede deberse a una selección de valores efectiva y a factores de divisa si no hay cobertura. No garantiza resultados futuros. Es recomendable evaluar rendimiento histórico más amplio, la composición de la cartera y la política de divisas, y contrastarlo con otros fondos de la misma temática antes de tomar una decisión de inversión.